看多 BULLISH
昨天聊 AMD 财报的时候我忘了讲一点：AMD 的估值和英伟达的估值，其实你去看它们的一个 pack ratio，它是不贵的，一个大概在 1.1，一个大概在 1.2。 AMD 60% 的增长可信度有多高？我不是说苏妈每次都对。苏妈在 21 年一季度、22 年一季度，她当时的判断我觉得是错误的。 但是起码到 26 年，我认为很多需求是比较确定的，因为订单都已经进来了，对吧。AMD 比较大的客户是 Meta，所以它很多订单都已经进来。 所以如果你问我，我的观点很明确啊：我觉得英伟达和 AMD 的估值都是低估的，这两家公司我觉得都是便宜的，就是它们的 package 都是低的。当然这需要验证。当下我的判断是低估；我判断错误的前提，就是 27 年、28 年的需求其实没有那么高。