贝拉聊财金：META 看多

Meta把算力拿去对外出租，我不觉得这是产能过剩，反而恰恰证明了一件事：现在算力需求是极度紧缺的。 更关键的是，这件事其实把Meta的第二增长曲线打开了。对外出租可以产生稳定现金流，也能把硬件成本兑出来，直接缓解市场对Meta无休止烧钱扩算力的担忧。 这个逻辑一旦被市场接受，Meta自身基本面就是大幅改善，ROE改善，估值修复。