看空 BEARISH
IBM是这轮里面很明确的受害者，算是一个经典案例。冲击点在 Answerproject 推出的 Cloud Code 工具，号称可以自动化完成老旧代码库的现代化改造、分析和漏洞扫描。问题是，这些遗产系统过去就是 IBM 这类传统 IT 服务商最赚钱、壁垒最深的业务，因为懂这些语言的工程师极度稀缺，维护和升级一直很贵。现在 AI 工具说几天就能做人类专家团队几个月的工作，这等于直接击穿 IBM 靠技术债务和人才稀缺建立了 60 年的服务护城河。市场开始意识到，它的核心盈利模式正在变得低效，而且昂贵。