看多 BULLISH
微软这段时间确实被杀得很厉害。But 我觉得先别只盯着股价，先看一下市场现在到底在预期什么。 我前面看微软，更多是一个季度一个季度地看；现在我把它拉长一点，看一年。往后看，市场给微软的 op income、运营盈利同比增速预期，大概是 2026 财年 20%，27 年 16.7%，28 年 17.8%，29 年 18%。也就是说，至少按现在这套一致预期来看，微软这一块的运营盈利、运营利润率，丝毫没有任何放缓。 然后再看估值。微软现在是 18.9 倍，几乎已经破到过去 5 年的新低了。 所以我这边，微软现在还是我仓位里接近 10% 的位置。因为跌下去了嘛，今天又是英特尔上涨、微软下跌，结果相对下来就是英特尔仓位上升，微软仓位又下降了。后面如果再继续跌，跌到 7%、8% 这种位置的话，我可能会把微软这个仓位再 top up 到 10%。