看多 BULLISH
为什么聊 CRM？因为它算是能体现 AI 到底有没有落地的公司。Agentforce 加 data 已经到 14 亿美金 ARR，同比 114%；单看 Agentforce 是 5.4 亿美金 ARR，同比 330%，增速非常快。这个季度营收增速 9%，operating expense 增速 3.75%，所以会有 operating leverage。Salesforce 本身有很多现有客户，可以把 AI 产品卖给这些客户。如果 AI 真的能落地，我认为市场绝对低估了 CRM 这一块营收；除非 AI 落地根本没用，或原本业务在萎缩。但从旁观者角度看，这季财报是 ok 的，市场预估 9% 多的营收增速我认为低估了。