中性 NEUTRAL
接下来关键的看点，我觉得就是后天盘后甲骨文这份财报。这个财报 basically 就是在验证：ORCL 到底是不是 AI 黑马故事。 真正的看点，我自己觉得就三个。 第一个，OCI 的增速能不能兑现 90% 以上。这个是黑马叙事的核心点。如果还能继续加速，直接冲到 90%+，那大概率股价会起飞。 第二个，计价订单还能不能继续增长。现在这个数本身已经很夸张了，但如果还在涨，就说明 AI 的需求还没有见底。 第三个，AI 大单的进展。市场想看的就是，甲骨文能不能再拿下更多超大规模的 AI 云合同，是不是会有更大的公司继续给它签单。 所以从看多甲骨文是 AI 黑马的角度，它目前是有点被低估的一匹黑马，因为市场预期它的云增长增速会比 AWS 跟 Agent 都要快。 但从看空的角度，财报前它其实已经先涨了一波，而且是连续上涨。所以这里也存在我们前面经常讲的 buy rumor, sell the news。也就是一旦财报出来以后，增速没有这么快，那就可能来一波砸盘，sell the news，继续大跌，这种可能性也是存在的。