看多 BULLISH
AMZN 我继续看多做多。核心还是 AWS：上季度 AWS 营收 376 亿、同比 28%，运营利润 142 亿；Bedrock 上季度处理的 token 数量超过过去所有年份总和，客户支出环比暴涨 170%。代执行订单 3640 亿，加上自研芯片算力预订和 Cherin 2、Cherin 3 的需求，说明 AI 这条线还在往前冲。风险不是没有，资本支出 432 亿、全年预计 1800 到 1900 亿，自由现金流同比暴跌 95% 只剩 12 亿。但第二季度营收指引 1940 到 1990 亿，远超化解预期的 1892 亿，我认为这个数字可以缓解担忧。266 块的亚马逊，我认为目标价位至少在 310 到 315；七巨头里估值比较低，AI 帧数最猛、花钱也最狠，是被低估的王者，不是烧钱的无底洞。