看空 BEARISH
当时说英伟达没什么可买的，是吧。4万亿美金的英伟达，没必要去买了。你现在再回头看，其实这个判断很对，是吧？因为它现在还是4万亿美刀，它没涨。但这个过程中，SMH 可是涨了50%。 现在市场不缺 GPU 了，它缺什么？缺储存，缺服务器，缺芯片产能。原来我们讲 GPU 等于算力，故事是这么讲的，那肯定大涨特涨，因为算力需求无穷无尽增长。但问题来了，你现在没有储存芯片，你有再多 GPU 有什么用？ 所以这里很简单，算力等于 GPU 这个线性叙事被打破了。资金就从高度定价的英伟达，扩散到整个产业链了。其实我们更多说的是，英伟达打不动，其他芯片要补涨。这个是我们的分析，这个是我的分析。