看多 BULLISH
微软要不要清仓？我觉得还是要先看财报本身。 这次营收做到 812.7 亿，同比增长 17%，也击败市场预期的 803 亿；每股收益 5.16 美元，同比增长 60%，大幅击败市场预期的 3.93 美元。所以整体是一个 double beat，而且 beat 的幅度还不小。 市场担心的点也不是没有。第一，它的 Azure 增长放缓了，虽然增长 39%，勉勉强强超过市场预期的 38.8%，但是较上一个季度是放缓的。所以投资者会担心，微软 AI 需求虽然强劲，但是云业务增长没有超预期，竞争在加剧，特别是来自 Google Cloud。 第二个方面，CapEx 激增。资本支出达到 375 亿美元的历史高位，同比增长 66%，远超过预期。这个就会引发市场疑虑：AI 投资回报周期太长，短期内利润率和自由现金流都会有压力。 但综合起来看，我认为目前市场是过度反应。因为从整个微软财报来看，它完全是大幅击败市场预期。虽然指引相对偏弱，但现在 AI 还是处于初级阶段，所以我认为这次暴跌属于市场过激反应。 对我来说，我并不会清仓我的微软。同时我认为，如果你本来就看好微软、长期准备投资微软的话，这次暴跌倒反给了你一个抄底的机会。