看空 BEARISH
英伟达这个故事，我觉得已经讲不下去了。微软仓库里很多 GPU，因为没有电用不了；谷歌、亚马逊的 GPU 买入额度也大幅减少；甲骨文、CRWV 又有明显债务问题。华尔街现在的逻辑，就是慢慢把英伟达这个泡沫戳破。 短线跌到 155 会不会反弹？我觉得肯定会有，年底反弹很正常。但长线趋势，我还是觉得英伟达会不断往下走，明年甚至可能看到 100 美金。 核心就是定制芯片起来了，通用芯片市场份额一定下滑，利润率也会受影响。AI 算力正从稀缺资源变成商品，80% 高毛利率、90% 市占率都不可持续。对 AI 行业是利好，但对英伟达都是利空，大家注意警示。