美股研究社：AVGO 看多

AVGO 这波上涨的逻辑不是简单跟风芯片，而是算力价格一旦被金融市场定价，云厂商和 AI 巨头就会更敏感地算成本、功耗和集群效率。同样一单位算力，谁能把成本做低、功耗做低、效率做高，博通的定制芯片优势就会被放大。为了对冲算力成本，云厂商会更重视定制芯片，这条线非常值得关注。