看多 BULLISH
网络安全这个方向，我认为未来大家是可以考虑去投资的。ZS这家公司，到了25年虽然增速有一定放缓，但整体还是在增长趋势里；Q1刚公布的时候，同比增速又回到了26%，基本恢复到之前的节奏。 另外盈利利润也是逐年提升，这就代表Zs业务方面慢慢趋于稳定了，已经算是过了早期那种不断抢市场、靠烧钱扩张的阶段。自由现金流这块表现也非常好，对比债务是有足够偿还能力的，而且25年还收购了一家公司，在这种情况下自由现金流还能维持这么好的水平，我觉得已经很不错了。 但从指引来看，Zs给得比较保守，没有看到一个非常夸张的增速，这也是为什么财报之后股价一直比较低迷。它这次成绩其实已经接近95分了，很不错，但华尔街觉得你至少要100分，所以市场反应我认为稍微有一点点过激。 估值模型这边给到大概240左右，周五Zs收盘差不多在216附近。这个模型本身已经算给得比较保守了，但仍然认为Zs还有11%左右的上涨空间。至少从这个价格看，他们也认为目前Zs股价是比较低估的。 所以不管是未来增长，还是基本面，我觉得现在股价是比较低估。下方我认为比较合适去加仓的位置，差不多在197附近；如果有些小伙伴比较保守、比较怂，跌到这块也是可以考虑建仓的位置。 当然如果从价值投资角度去讲，这家公司目前估值并不是特别合理。但对于ZS来讲，目前这个股价位置，从中长期来看，我认为是比较值得去布局的。