美股研究社：MSFT 看空

MSFT 现在最尴尬的地方,不是没花钱,而是钱花多了、算力没有同步增长。资本开支环比从 375 亿降到 319 亿,增速也从 69% 掉到 49%,但 GPU、CPU、存储涨价又吃掉了很多预算。市场要看的不是一句“我对 AI 有信心”,而是你为什么在削减、为什么还被涨价吃大户。