看空 BEARISH
AMD昨天这份财报，如果单看营收和利润，其实没有那么灾难，至少数据中心业务还是有增长。 但市场为什么反应这么剧烈？因为AMD揭开了一个残酷的真相：芯片行业的内卷，还有资本开支的边际递减。 它的指引不及预期，直接戳破了市场对于AI算力需求无止尽增长的幻想。财报等于告诉我们，在英伟达的强势挤压下，老二的日子并不好过。 更重要的是，AMD作为半导体板块的重要风向标，它的疲软直接带崩了整个费城半导体指数。这个信号其实很重：2026年的硬件投资回报率，已经在下降了。 技术面上我前面也跟大家讲到，AMD 200这个地方是一个非常大的支撑位。我们就看明天有没有反弹的机会。