中性 NEUTRAL
MRVL今天的股价是双重打击，应该说三重打击，所以出现非常明显的下跌。 第一点，MRVL没有办法跟博通比，这才是它真正去购买、收购一家公司，然后在ASIC这个领域里面，直接聚焦下一代产品，直接在产品竞争力上跳过现在这个阶段，去准备两年之后市场竞争的主要原因。 第二重打击，是MRVL可能会从和亚马逊最新一代定制芯片的研发当中被踢出局。这样一来，就是被世界上最大的两家公司、两家使用定制芯片的公司同时踢出去：一家是微软，一家是亚马逊。对于MRVL来说，这个打击确实比较大。 第三个，就是MRVL不能够在2025年里面进入标普。今天宣布22号会进入标普的两家公司，一家是Carvana，一家是CRH，做水泥。也就是说，呼声特别高的MRVL进标普，这一回又落空了。 开始看到微软跟亚马逊同时出现两大利空的时候，我对这个新闻，或者今天这个走势，还是蛮悲观的。因为确确实实，失掉这两家客户是比较大的打击。 但是除此之外，还有两个相对来说算是积极的地方。第一个还是回归到上周财报本身。财报里讲，2026年ASIC虽然放缓，但是2027年会达到百分之百年化增长。那问题就来了：如果两大公司都选择把MRVL踢出局，这个增长从哪里来？ 现在比较明确的传闻，是MRVL跟Meta在非常紧密地协商，在讨论由MRVL来主持Meta下一代定制芯片的工程工艺。