中性 NEUTRAL
NVDA 这个位置上大家其实要小心一件事，就是 SMC 爆出来那个走私丑闻。这个也是为什么市场给英伟达的 forward valuation 相对比较保守。 因为这意味着什么？意味着英伟达前面这一段上升过程中，带来的很大一部分业绩，大家注意，是很大一部分业绩，其实已经 president 了很多中国的需求和增长。 所以这个地方如果市场要重新估值，短期内我们要观察它对英伟达的影响。我个人认为可能已经是部分 president 了，也就是市场已经在定价这个事情。 所以你看它整个估值，PE 也好，成长也好，看起来是相对比较便宜的。但如果你对英伟达这个股票感兴趣，这里其实已经收缩到一个比较小的区间了：下区间之后做空，上区间上去之后做多。 整个这个地方对我来说，我认为英伟达在这个问题上反而显得没有那么稳。