看多 BULLISH
我今天的核心观点其实很简单，台积电不只是一个优秀的公司，它更像是一个踩在时代红利正中央的公司。可谓天时地利人和，都让台积电赶上了。 在AI这个背景下，先进芯片的需求出现了爆发式增长，而这种需求最终会传导到晶圆代工环节。台积电的业绩就是这个趋势最直接的体现：营收同比增长超过35%，净利润同比接近60%，毛利率超过66%。这些数字背后反映的只有一个结论：AI已经不再是一个未来故事，而是当下最核心的增长引擎。 更关键的是，台积电的三层优势叠加在一起，形成了非常深的护城河。竞争对手当然也在努力追赶，但这是一场以十年为单位的技术竞赛，而台积电目前依然处在领先位置。 所以它不是只靠过去表现优秀。它现在还在持续增长，未来也仍然具备很强的确定性。对于一个每股盈利增长58%的公司来说，目前市盈率大约才27倍，这真的是良心价啊。 AI公司可以有很多，但能够制造最先进芯片的公司却极其有限。随着AI的发展，对先进芯片的需求只会不断增加，台积电的重要性也会随之不断提升。 所以我的判断很明确，台积电并不是一只普通的周期股，而更像是一个时代级资产。你可以选择谨慎，可以等待更好的价格，可以分批布局，但有一点需要想清楚：你是在等待一个更好的买点，还是在不知不觉中错过一个时代。 当然，台积电的风险和ASML一样，最大的风险是地缘政治。