看多 BULLISH
MSFT 今天被砸，表面看好像财报出大问题，其实不是。营收813亿，同比增长17%；非GAAP净利润309亿，增长23%；EPS 4.14，增长24%。云业务515亿，增长26%；智能云329亿，增长29%；Azure 增长39%。这些数据不差。 真正被市场抓住砸盘的点，是 OpenAI。巨额商业合同有一半跟 OpenAI 签的，而 OpenAI 现在还是不断花钱烧钱的资金黑洞，马上又要融资600个亿。一半云业务订单押在 OpenAI 上，集中度太高，市场认为这是重大风险。 所以它有点像甲骨文：都有未履行订单，而且都集中在 OpenAI 那个奥特曼的订单上；后面还要加大资本支出、花大钱，这些都是市场担心的地方。但微软跟甲骨文完全不同，微软财大气粗啊。 我认为微软今天这种大跌，是一个打折买入的好机会。未履行大订单在手，未来收入已经锁定了；就算把 OpenAI 的一半扣掉，也还有3000多亿订单在排队。微软业绩可预测，而且非常稳定，比我买的破高通好多了。 今天财报并没有爆雷，市场抓住375亿资本开支，把股价最多砸了12%以上，我觉得可以说是反应过度。短期内微软出现反弹的概率，应该大于50%。