看多 BULLISH
先看估值。英伟达现在看 forward P，截止到周二大概 18.9 倍，连 19 倍都不到。18.9 倍什么概念？过去 5 年多以来，几乎就是一个最低点。 再看基本面。过去几年我的观察其实很简单：对于未来的需求，或者整个芯片行业的走势和走向，老黄在整个行业里面，起码领先他的竞争者一年半到两年。是，现在自研芯片已经遍地开花了，Google 的 TPU 也开始往外卖了，接下去亚马逊的 Trainio 也会开始往外卖，这些都会对英伟达、对 GPU 市场造成一定冲击。 但是我个人的话，并不认为英伟达的基本面有什么好担心的。起码老黄，包括老黄背后的管理层，包括他自己本身的愿景，还是在带着整个行业链往前去走。我丝毫不担心英伟达的基本面。 所以英伟达对我来说，无非就是一个 risk reward 的问题：在什么价格买入，未来回报和现在风险是不是匹配，或者说是不是已经变得吸引人。以英伟达现在这个价格，我认为是便宜的。