中性 NEUTRAL
英伟达这次所谓开放中国市场，真正对 NVDA 的帮助不大。不能说没有，但是几乎没有。 H200 纸面上是开放了，但现实是现在出货渠道很多通过新加坡，而且来自中国的买家，大部分也都在非美国、非中国的市场里面进行买卖。所以你说这件事直接在帐面营收上能给英伟达增加多少？真就没啥。 所以今天这个披露，潜在来说，对英伟达其实不是一个好消息。 因为如果人家真的都在用 Blackwell，甚至华为也在用 Blackwell，阿里做 AI model 也用 Blackwell，那你现在开放个 H200，又有什么用。