中性 NEUTRAL
Planet Labs 相较于 Rocket Lab 以及 BlackSky，在盈利能力方面是让投资者放心的。它可以自己造血，不需要额外投入就可以生存。 股本稀释这块，Planet Labs 和 Rocket Lab 都算中等。具体看 Planet Labs 稀释出来的股本，75% 是作为员工激励，13% 用于收购。所以绝大部分说白了就是为了发工资、激励员工；如果说得不好听一点，就是肥水不流外人田，我自己发给自己。 估值上，有朋友会说 Planet Labs 21.4 也没有很高呀。是，是没有很高。只是相较于它 23% 的营收年复合增长率，这个 21.4 就相对高一些。 所以你现在要投资 Planet Labs，本质上就是期望它的增速摆脱过去几年平均下来比较平庸的增速，走向一个新的增长点。 从这个角度看，我觉得如果你要投资 Planet Labs，就要认准了：我投资的就是未来政府相关收入持续增长。这个逻辑就好像投资 Palantir 一样。 但如果你和我一样，心里还是比较纠结 commercial 方面的收入不够理想，那可能就暂时不要投资。因为来自政府的收入也有可能是不稳定的，这和国际上的地缘政治以及宏观环境关系比较大。 我自己对于 Planet Labs 是很有好感的。这家公司的创始人有自己的想法，也一直坚持发展到今天，而且最近几个季度也出现了营收的爆发式增长。只是说，现在这个价格，我确实觉得贵了一些。