看多 BULLISH
Snowflake这份财报，几乎可以用炸裂来形容。营收、每股收益都远超预期，更让市场惊喜的是，公司还上调了全年指引，增幅上调了近5个百分点。 我觉得这份财报，至少释放了三个非常明确的信号。 第一个信号：AI不仅没有吞噬软件，反而让Snowflake的业务量价齐升。财报显示，公司未来收入的确定性正在持续增强；客户净流存率甚至来到126%，同样创下历史新高。这说明什么？说明客户不但没有因为AI的出现而减少对Snowflake的使用，反而还在持续增加投入。更关键的是，公司调整后自由现金流利润率达到19.1%，同比提升2.1个百分点。这其实是直接击碎了市场此前那种悲观预期——觉得AI只会增加软件公司的成本，不会带来收入增长。 第二个信号：60亿美元的AWS订单，基本确认了Snowflake在AI时代「数据水电」的地位。对市场来说，这份订单的意义远不止是一笔大额采购。因为企业要发展AI，前提就是先把数据管好、打通、安全化，而Snowflake正是企业数据的中枢。企业的AI模型必须基于Snowflake的数据平台运行。这份订单的含义就在于，Snowflake已经成为企业发展AI绕不开的基础设施。 第三个信号：收购NATOMO，让Snowflake从数据平台进一步升级成为AI智能体操作系统，也让市场看到了Snowflake在AI时代更长期的增长潜力。