看多 BULLISH
我前段时间在线下分享就讲过，我认为市场对 AWS 这块的增速是低估了。市场当时一直在讲 decel，讲 deceleration，觉得增速会放缓，但我当时的判断就很明确：不会放缓，这个我认为是明牌。 这次财报会里，我觉得重中之重，就是管理层罕见地把 27 年、28 年 AWS 的增速讲得这么明确。一般亚马逊很少会这样给远期很明确的指引，通常就是给你一个大概方向，不会说得这么细。但这次 Andy 直接给了 very clear guidance：AWS 在 27 年和 28 年的增速，north of 40%，都会在 40% 以上。 我自己的理解是，当管理层敢给出这样的预期，其实就在告诉你，40%+ 更像是一个底部，是最低区间。因为管理层如果只能做到 40% 出头，他不会这么讲；他既然能讲 40%+，说明他们有把握做到比 40%+ 还要更好。 背后就是 visibility。它不是拍脑袋说的，是因为他们对后面的需求有可见度。而且在这个基础上，他还留了一部分 on demand token，去承接这种短租的需求。如果 token 的价格持续保持在高位，这部分短租需求继续进来，那 AWS 后面做到 42%、43%，甚至 45%+，都不见得做不到。