看多 BULLISH
换句话说，在定制 AI 芯片这个领域，Broadcom 是行业龙头。 Broadcom AI 营收 84 亿美元，增长 106%，预计下个季度是 107 亿美元。所以它在数据中心的绝对值大得多，同时增速快得多。 市场愿意给 Broadcom 很高的估值，不是没有原因的。它市值已经超过 1 万亿美元，是全球最大的半导体公司之一，而且同时有三条非常强的增长曲线：第一，AI 芯片；第二，数据中心网络芯片；第三，收购 VMware 带来的软件收入。 Marvel 的市盈率大约 24 倍，Broadcom 大约 39 倍。但从这个季度看，同一个赛道，老大规模更大、增速还更快，是不是和英伟达、AMD 的关系有些类似？这种情况下，我自己会优先选择 Broadcom。Broadcom 的优势就是规模更大，护城河更深。