看空 BEARISH
Oracle 昨天守得住，但今天、明天、星期日守不守得住，其实大家都是有些备之则吉。多了很多行下调目标，有些行还觉得它的 bond 很不济，随时会掉到垃圾级别。 业绩最主要担心就是，它原本预期的资本开支现在不够用了。全年度 capex 上调到 500 亿美金，比上一季多 150 亿，所以股价急挫一成，是 2001 年以来最伤的。 业务增幅其实仍然不错，但市场都不管，怕的是你接下来要花这么多钱，举债又最多。虽然现在债息又跌，但这样就不划算了，再买这些。 股你就不会买，债的风险又多了，是不是违约风险多了？我又要花点钱去买 CDS，其实真的找来搞。不如买第二只，如果 Google 发财，不如买 Google 好过，可能买 Meta 都没这么怕。 特别是甲骨文，在 Circular Financing 里面是最弱的。不够钱随时会违约，市场都很怕它，所以业绩之后股价是比较受压的。