看空 BEARISH
英伟达这边，昨天科技最大的利好不就是 GDC 吗？老黄之前说要推出四款划时代的产品，结果发布会开完之后呢，just so so 是吧，基本上没什么新东西。 股价一度飙到 4.8，涨了 4.3，然后迅速跳水。为什么？其实现在市场有点不认可这个东西了。如果昨天四个多点的涨幅能保持住，那今天应该是能突破的，但他没保持住啊，所以现在就在这里横盘震荡，横盘就是个垃圾行情。 你要明白英伟达为什么横盘，核心就是要看超级巨头的商业化。现在对英伟达来说有两个不确定性：今年超级巨头资本支出是 6500 亿美刀，老黄大概有 3000 多亿美金能被英伟达赚走；那如果英伟达明年收入要到 5000 亿美金，等于是超级巨头未来两年每年资本支出要 1 万亿美刀。问题是，超级巨头赚能赚那么多钱吗？现在 6500 亿美金，所有巨头自由现金流都干成负数了；你 1 万亿美刀，难道要举债吗？ 所以老黄虽然吹得天花乱坠，但这个故事他说不通啊。资本市场为什么不认可，原因不就在这吗？第二种情况，如果巨头发现人工智能赚不到钱，那他干嘛？减少资本支出。那对英伟达就是利空。所以英伟达现在涨不动，原因也就在这。这个要等一季度财报。