中性 NEUTRAL
13F 不会告诉我们原因，所以我自己推测，可能就三点。 第一，是在押先进制程、服务器、CPU 跟晶圆代工这几块的基本面反转。第二，AI 数据中心不是只有 GPU 的 story，Agent 和推力增加，同样也会拉动 CPU 需求。第三，Intel 这家公司，本身还有美国战略半导体资产的价值。 但我还是要讲，INTC 也是最不能盲目抄的一支。它不是那种很简单的 AI 成长股，这个更像高风险的反转投资。制程、代工如果真的做成，利润弹性会很大；但如果执行 again 不及预期，往下的风险也一样很大。 所以，宾敢放接近 16% 的仓位，代表他可能真的很有信心；但普通投资者，未必适合照搬这个比例。大概就这样。