贝拉聊财金：AMD 看多

AMD 这份财报把市场对 CPU 的偏见打碎了。AI Agent 时代不是只有 GPU 训练，规划、检索、工具调用、代码执行都需要 CPU 调度，AMD 的伺服器 CPU 正好踩中高核心、低延迟、多任务并发这个风口。更关键是 2030 年伺服器 CPU 市场规模预期从 600 亿美元上调到 1200 亿美元，CPU 和 GPU 配比往 1 比 1 走。确定性最高，但估值也打满了，产能或产品节奏出问题就容易回调。