看多 BULLISH
ORCL 这次盘后被市场沙爹，逻辑其实很直接：营收没有达到预期，然后资本开支还要超出市场预期。等于是你变现没有达到我们的要求，同时你告诉我你的花费还要更高，那市场肯定先杀。 但如果从管理层给出来的信息去看，我觉得答案没有那么差。对 Oracle 来说，关键就是债务评级。如果真的跌入非投资级别，那股价有的好跌了；但如果管理层能够保证债务维持在投资级别，那就代表融资成本还能保持在相对低位。 所以你如果相信管理层，某种程度就应该认为 Oracle 的债务比例不会去到非常高，起码会保持在一个合理阶段，融资手段也会是比较合理的那种。如果你问我的话，我是相信管理层本身可以控制这个杠杆，因为控制杠杆的目的或者结果就是不能降评级，降评级的话就完蛋了。 那订单可能必须往后推，但这也不是一件坏事。背后代表算力需求非常大，而且背后是有客户能够付得起这个钱，只是你不愿意短期之内去承担更高风险而已。 所以从盘后下跌的幅度去看，我觉得可能是有些过了。我只是说，从情绪、从管理层在财报里面给的这些信息这个角度看，管理层是给了一些比较好的答案。