看空 BEARISH
ORCL 原有的业务还不错，但是支撑不了这么高的估值，这就是为什么它一直在跌。之前涨，涨的是所谓数据中心 3000 亿，但现在这 3000 亿在哪？对吧，还不一定能到手。所以大家能给它的基价，只能回到现有业务的基价，才会跌这么多。 TikTok 这份协议，对甲骨文来讲，比之前预期要差；对 TikTok 来讲，比之前预期好得多。甲骨文算是占了一些便宜，但没有占太多便宜。只能说聊胜于无，苍蝇再小也是肉，能割一刀是一刀，对吧。 现在只要能产生更多现金流的业务，对甲骨文都有帮助，因为它缺钱。至少这件事对信心上有帮助。 真正的关键还是 AI 相关那个 3000 亿 OpenAI 合同，能不能真到手，还得看 OpenAI 怎么玩。OpenAI 能融到钱，甲骨文才能拿到钱，它的估值才能体现、才能实现。拿不到呢？一边支付巨额债券利息，一边未来的钱还只是有人答应未来会打款，目前暂时看就是一纸合同而已，钱还没到手，未来 5 年才慢慢分配给它。这就是现在的困境。 159 到 178 这个地方不能再跌破了，再跌破就更糟糕。好在 TikTok 出手帮忙，能够把它拉一把。但是依旧不要看太多了，不要看多了，甲骨文目前的困境并没有解除，没有解除。