贝拉聊财金：TSM 看多

TSM 这里我看成 AI 算力里最硬的压仓石。短线它当然会跟著大盘和地缘情绪晃，但台积电的底层逻辑不是靠消息炒一下：AI 晶片需求还在爆，先进制程供不应求，产能紧到 2027 年，客户又都是英伟达、AMD、苹果、亚马逊、微软这些算力核心玩家。 更关键的是，毛利率还在超预期，2026 Q1 突破 65%，资本开支跟 AI 算力成长高度绑定。只要 AI 行业不停，台积电业绩就有支撑。短线可能随市场波动，中长期我觉得逻辑几乎不受这些地缘噪音影响。