贝拉聊财金：TSM 中性

TSM 的财报基本面很强，但短线不能只看好消息追价。净利同比暴增、毛利率突破 66%、全年营收指引上调，AI 与 HPC 需求也已经转成实际营收；问题是股价在财报后仍然下跌，代表市场已把完美成绩预先计入。现在风险不是公司不够好，而是估值和预期太高，好消息也可能变成获利了结的理由。