看多 BULLISH
英伟达现在在 AI 训练市场上的份额，超过 90%。它的护城河，其实不是芯片本身，而是 QDA 这一整套软件生态。 所以英伟达的客户，即使表面上想分散供应链，但实际上也走不掉，或者说，走掉的程度会非常有限。 这也正是为什么，我们之前就表达过：英伟达不是一只能够让我们翻倍的股票。But 只要我们有合理的预期，它依然是一只能够给我们每年稳定带来 20% 到 30% 回报的好股票。 所以我的结论也很简单，英伟达依然可以作为我们投资组合中的基石。不要因为它涨得慢、涨得缓，就把它排除在外。