看多 BULLISH
我个人的看法还是很明确：AMD下周二盘后的这份财报，大概率是符合、或者微微超过市场预期。真正决定股价往哪边走的，不是在于这次 beat 没 beat，而是在于四季度指引。 现在市场大概看163亿左右，Jeffrey 这家机构会更乐观一点，看到170亿。对这次财报来说，最大的看点就是 AI 芯片 MI450。9月份它已经开始量产出货了，如果四季度能像明年上半年那样继续大规模放量，而现在 OpenAI、Meta、微软、甲骨文、Anthropic 这些大厂又都在排队等着买，这个就是 AMD 基本面很直接的顺风。 但风险其实也很清楚。第一，放量初期毛利率会被压。第二，Intel 也提到 PC 需求端比较弱，那 AMD 的电脑芯片也可能会受影响。再加上现在内存涨价，所以 PC 端和游戏业务都有可能出现下滑，这个我觉得是比较大的风险点。 所以我的核心观点是：AMD 的 AI 故事没有改变，但这一周巨头们因为烧钱被砸之后，市场对 AI 已经变得非常挑剔。AMD 如果四季度指引能超过170亿，那它是有机会带动 AMD 以及整个芯片股出现一波反转的；但如果连市场预期的163亿都不到，那再次出现暴跌，我觉得也完全有可能。 至于我的操作也很简单，我之前跟大家分享过，我和会员的底仓是在100块买的，到现在 AMD 也翻了五倍。这个底仓我不会动。因为长期我还是继续看好 AMD 的芯片，包括它 PC 端后面的走势。但短期在财报前，我不会选择加仓，就是继续拿着底仓。