贝拉聊财金：TSM 看多

作为我个人长期核心持股，台积电 2026 年站在技术巅峰和地缘政治漩涡的交汇点。二纳米走向量产，AI 需求不是周期性而是结构性，全球化布局也换来政治缓冲。但海外建厂成本、资本支出、库存调整和估值压力都不能忽视。长期看，三星良率问题、英特尔经验不足，让台积电技术领先仍有两到三年空间。它不一定一路上涨，但很可能一直被需要。