中性 NEUTRAL
过去几年，市场一直在质疑特斯拉自动驾驶是不是在画饼。这次发布会如果真的把量产版端上桌，那意义就完全不一样了——不是只讲故事，而是真的能开始造、开始卖、开始规模化，Robotaxi也能真正跑起来。再加上配合的利好也在对：内华达刚刚批准5000辆的牌照，优先部署2500辆Cybertek Robotaxi，车队已经在7个城市，累计超过38万无人里程，马斯克还说里程每周超10%。发布会、牌照、数据，三重催化剂，全部都指向了9月3号这个引爆点。 但风险也很现实。上一周股价其实已经先涨了一波，如果这次发布会最后还是雷声大雨点小，因为老马历来就喜欢画宏大蓝图嘛，那一旦Cybercap的量产时间表、成本，或者实际表现不及市场预期，失望性的抛售也会很猛。第三个不要忘了，它目前汽车这块主营业务还是比较struggle，利润率比较低，中国也刚刚召回了近三百万辆车，所以整个主业务本身还是比较令人担忧。 所以我的观点其实很直接：下周高波动几乎是可以肯定的，至于往哪边炸，完全取决于这场发布会到底有没有实质性的含金量。关键就看三个东西：Cybercap的量产时间表是否确定，成本是否够低到能规模化，以及有没有真正的技术突破。这三个如果都给到，那就是向上引爆，去冲击自动驾驶的新估值；如果又只是一场华丽的演示，没有硬壳落地，那见光的时候，涨幅也很可能回吐。