看多 BULLISH
甲骨文的问题很清楚：财务杠杆太高，债务负担过重，新增融资空间受到限制，财务费用会吃掉利润。 但是退一步讲，这家公司的核心业务没有问题。甲骨文的数据库用户太广了，银行、政府系统、运营商，很多底层数据都放在甲骨文数据库上，这个就是很强的护城河，因为很难轻易更换。客户非常稳定，所以数据库业务还是甲骨文最强的核心业务。 现在分歧就在这里：烧钱的数据中心，既是未来业绩增长的潜力，也是财务上的沉重负担。市场觉得它有大订单，股价就大涨；市场觉得它借不来钱，股价就大跌。有分歧，才会有这种大涨大跌。 那我会不会逢低买入？跌到足够低的时候可以买。比如最后一个支撑位110左右，股价跌回2023年的水平。在这个价位上，我们买入的其实是数据库、企业级云应用这些业务，这些业务难以替代，是甲骨文的基本盘。