我而家对NVDA真系仲系观察期，唔敢讲死。成个市场仲喺发酵黄仁勋呢单嘢。佢承认咗婚外情，但某程度上系承认小唔承认大；真正关键系，11月18日上国会做听证之后，美国政府会唔会有后续调查，甚至展开司法案件。呢个位，未知道，真系未知道。 第二，就系公司治理层面，变数太多，搞到人好头痕。黄仁勋会唔会继续喺NVIDIA身居要职，继续做CEO，定系被革职、被解雇？呢件事对NVIDIA究竟系好定坏，对AI发展系好定坏，我现阶段唔敢斩钉截铁。如果NVIDIA踢走佢，某程度上系有大条道理，因为你要切割公司利益同政治风险；但如果唔踢走，又可能有助稳定军心、稳定形象。问题系，你就等于抱住一个高政治风险。风险如果突然厘清，股价未必再受压；但亦完全有可能继续跌，因为一连串法律诉讼仲未完。 再讲返纯商业，撇除八卦面，其实NVIDIA同黄仁勋本身已经面临股东控诉。有人喺美国加州联邦法院告黄仁勋同NVIDIA，核心意思好简单：你冇披露同中国相关嘅潜在国家风险，而呢个又系重大风险。上市公司有重大风险，本身就应该披露。依家股价又跌过，于是就一石激起千层浪，一堆律师行趁你病攞你命。你可以想像，NVIDIA而家好似森林入面一只受伤嘅动物，周围啲猛兽都想扑埋去。加埋NVIDIA自己都有委员会喺度调查黄仁勋，结果未出，全部都系不确定性。 仲有一点，之前已经有间沽空机构Coupler出过声。佢哋去年已经警告过，黄仁勋身边呢单事可能有国家安全问题；之后又写咗一份40页报告，详细讲点样涉及呢啲风险，而近期《纽约时报》同《华尔街日报》都引述过呢份报告。咁市场而家自然会问：如果一早有人讲咗，你哋点解之前冇处理？件事就更加麻烦。 但你知我啦，我最关注始终唔系八卦，而系对中美关系、地缘政治会有咩影响。美国会唔会因为呢单嘢，更加收紧相关科技出口政策？会唔会更加认真去睇帮中国走私嘅地区？呢啲先系我觉得后续最值得观察嘅位。因为如果真系收紧，受影响嘅未必只系NVIDIA，成个AI板块都可能要重新定价。 暂时睇，昨日都系比较似得NVIDIA自己跌，未至于拖冧成个大市反弹。至于佢啲老友会唔会受惠，例如AMD会唔会因为NVIDIA受影响而更快攞到市场分配，呢啲可以观察，但我而家唔会讲到好实。 所以现阶段我只会睇两件事：第一，11月18日国会听证之后，美国政府有冇后续调查或者司法行动；第二，NVIDIA最终会唔会撤换黄仁勋。呢两个位未厘清之前，我对NVDA就系高度不确定，继续观察。
中性 NEUTRAL