看空 BEARISH
Nike / Lululemon 这些，我之前都说了很多次，我不行。今次 Nike 出业绩，真的差到不得了，跌了 9%。还是那句，它的转圜故事是炒不起的。 转圜故事你要保持有增长才行，不是一下、一季可以，之后又不行。第二季开始一般般，收缩又有、增长又收缩，市场就开始甩。上一季我没有看，去到今季更差，又跌回头，所以整个 turnaround story basically 失败了。 Nike 由 2019 年甩了供应商，然后自己走出来，这一步已经坐到不得了。到现在都还是继续做不好品牌。我经常都说，现在运动品牌定位差已经死了。定位差的意思就是，你什么都要做，结果你什么都不用做。 数字也不好看。销售跌 3%，同一时间 margin 再跌 1%，total cost 由 34.5% 去到 35.3%，净利润跌一半，差不多跌三分之一。即是它已经开始踩到某些经济层次的位置。 再差的是，全部地方都差。欧洲差，中国都是差，中国的 Foodware 跌得很厉害，按年跌 10%，跌得很夸张。美国还可以撑得住鸡头，但其他市场你都没有了。 连这个市场都错过，基本上就没有了这个增长。然后我真的不知道你在做什么。整个 Nike 就是不够专注，也看不到疫情后这种跑步风潮。