看多 BULLISH
英伟达今天已经放出消息了啊，就是彻底停止面向中国市场的芯片生产。为什么？中美双重监督之下，这个事情不划算。台积电本来有一些产能是给他生产 H200 的，人家现在不要了，下一代 Robin 都要开始上升了，台积电产能这么宝贵，干脆就不要了啊。 其实英伟达最大的问题，不是业绩没有跑出来，而是市场还没有接受它估值再迈上一个台阶，五万亿、六万亿。按正常交易逻辑，它早就应该去五万亿六万亿了，因为它这个片子增速之高，真的是无法看，远期适应率才 24 倍。 现在大家不让英伟达上涨，原因只是心理还没过这个卡。等大家扭过头来，一下子回过头来觉得：我们已经准备好接受股价上五万亿，我们已经准备好迎接第一家五万亿公司啊。 另外马上三月份的 GDP 大会上，黄仁勋会把新一代产品给大家做宣解。据说还开发了一种新型推理芯片，可以大大大大的提升存储能力啊。 英伟达现在毛利率高达 75%，这很夸张，远远超过传统芯片制造商 50% 的历史水平。它比卖奢侈品的还赚钱，我说过，它比卖白粉的还赚钱啊。 所以我不认为台积电会成为英伟达毛利率的狙击手，不会。台积电不会漫天要价，为什么？彼此之间有感情牌可以打，这个是中国商人、华语、我们东亚商人非常常用的一种套路。台积电永远会跟英伟达保持友好，你好我好，我稍微赚一点就行了啊。