看多 BULLISH
IBM 这次跌到这个价位，我是不满意的，不是不满意公司，而是不满意市场这种错杀。 公司业务其实相当健康，已经不是大家以为的纯硬件收入。单看软件业务，反而已经成为核心增长引擎。 它之前的收购，我觉得估值相对低，融入自动化解决方案之后，会带来不错的协同效应。 重点是，IBM 在生成式 AI 里面不是输家，是赢家。相关规模已经超过 125 亿美金，订单累积增加的幅度仍然在加大。 以一间改革成功、有新业务增长引擎的龙头来说，现在这个市盈率，我觉得绝对是 underestimate。整体看，股价回升的机会相对比较大。