FX168美国股市：MSFT 中性

微软有一个非常重要的效果。虽然我一直不觉得微软是一只纯粹意义上的软件股，但是它毫无疑问是软件板块里，一个非常关键的锚——AI硬件到底能不能转向商业落地，能不能转向投入合理化，能不能转向“这个投入最后真的带来有效的收入回报”，说白了，就是软件变现，这个毛很大程度上要看微软。 它七月底会发财报。那如果微软二季度财报继续展现出一个比较让人担心的信号，比如云端的AI收入继续有一个明显下跌，那意味着什么？意味着软件变现这件事，可能还是有冲突，还是有挑战。