美股研究社：TSM 看多

TSM 的逻辑更上游。算力期货表面交易的是 GPU 租赁价格，但底层其实是在交易先进制程和先进封装的稀缺性。这个位置看台积电，重点不是短线涨了多少，而是它卡在算力资产化背后的上游瓶颈。