看多 BULLISH
我的判断啊，谷歌这一轮财报后的暴跌，完全是被错杀，而且呢，到目前为止，我觉得还没有完全平反。 为什么这么讲？一个核心点就是，cloud 的 82% 增速啊，是值得议价的，这个东西市场没有给够。 但是另一边，搜索被 AI 蚕食这个风险呢，并没有真正消失。唯有这个风险完全消失，市场才会给它一个更彻底的修复。 所以我的看法很简单：短期反弹可以预期；但长期呢，还是要看接下来 cloud 能不能维持在 80% 以上的这样一个高速增长。 如果接下来 cloud 减速，那么 capx 这个过高的一个消费，又会被华尔街拿出来再杀一波。