中性 NEUTRAL
那么对于这次达哥的财报，我自己的看法其实很直接哈：如果只是业绩超预期，加上常规上调指引，我觉得这个级别，已经没有办法去推动股价快速大涨了。原因也不复杂，因为达哥现在市值已经很大，市场其实是默认英伟达财报要考高分的，这个很正常。但问题就在于，光考高分不够，只有超预期的幅度足够大，再叠加指引大幅上调，才有可能真的把股价往上推。再往后看，对于达哥来说，仅靠beat + 常规raise guidance，已经远远不够了，他需要的是三大催化剂：第一，云厂资本开支可持续；第二，客户融资平台审慎可控；第三，继续大规模回购。这些东西都在，股价才更有可能往上走。那如果财报之前没有出现联姻提亮底部模型，更稳妥的策略呢，我觉得就是等财报落地之后再决策。如果财报后达哥跌了，那就先观察几天，看它会不会在中期成本线下沿附近企稳；如果有企稳动作，再分批DC。那如果它涨了呢，就说明有增量催化，那这个时候也不用著急，等它回踩的时候再去介入。