看多 BULLISH
Applied Materials 硬财这份，营收跟去年同期比年增率是微幅下滑，但我们聊过很多次，财报最重要的绝对不是看上一个 Q 发生什么事情。 重点是他的获利跟展望，整体是大幅超越市场预期。 第一个是 HBM 的叠加效应。它追求的不只是数量增加，同时厚度也会增加，材料从 12 层到 20 层，这对硬材来讲就是非常大的利多。所以不是只去算 HBM 到底卖了几颗，层数增加、代数叠代，对他来讲都是受惠。 再来是检测这块，冷场发射 CFE 电子束，这算是硬材在检验方面可能居于垄断地位的项目，这个项目的提升，对他们也会有持续贡献。 最重要的是，他们也提到营收其实还是受到一定程度压抑，主要就是现在市场最卡的东西是无尘室 Clean Room。 所以目前整体看，硬材这个数字可以，然后也开了很多路线：HBM 材料提升、检测的新应用，还有无尘室如果可以变得更顺畅，整个设备跟产物相关的东西，营收都会再更进一步往上拉。