中性 NEUTRAL
其实博通这票，要拆开看。 一边是增长。往前几年收入看，二五财年总营收是638亿，现在到新的财年，预期应该是能达到1000亿的一个营收状况。高增长环境下，如果你看好博通这个高增长最后是能实现的，那目前34到365这一线，其实就已经到你上车的位置了，对吧。 但另一边，压力也很现实。按他自己最优先金流，加上他现在整体的状况来讲，如果还要去融资、债务上担保1000亿，其实从资产负债表上、从他目前整体经营状况上看，确实是挺令人担忧的。 所以后面就看一件事：高增长预期能不能兑现。如果市场随着时间推演，发现它这个高增长预期不能兑现，且违约风险继续升高，那么它跌破324往下走，大家一定要注意避险。