看多 BULLISH
其实喺呢个情况之下，Salesforce 同 AI model 唔系竞争关系。譬如你去光顾 Salesforce，你系可以透过 Salesforce 用到呢堆 AI model 嘅服务，Copilot 都有类似情况。如果系咁，成件事就即刻变成 win-win，你会见到佢嘅业绩有所改善，市场对佢嘅估计亦都有所改善。 另外佢自己都有讲 AI OK。第一，佢啲产品开始同 AI 挂钩，提供 AI 嘅服务；第二，喺订阅方面，好似 Agent Force、Agentic Work 呢啲，全部都系同 AI 相关。你会见到个增长系几惊人，两倍、三倍咁样上。呢个其实反映咗 AI 已经真系帮到佢嘅产品服务。 所以如果咁睇，佢而家个4IP都算系偏便宜，呢个都系其中一个原因，点解本来会升十几个 percent。总括嚟讲，CRM 而家都算系少少 under value。