看多 BULLISH
麦当劳这次，我自己的理解很简单：行业有没问题？有，但可能只占三分之一。整个快餐行业确实在放缓。剩下三分之二，我认为还是麦当劳自己的问题。 管理层在这次财报会上其实也讲得很直接了：不是 strategy 有问题，是 execution，有执行力的问题。包括美国这边，他们都把一位领导撤下来了。为什么？美国这边的营销没做好。把原来的 coupon 一下子全撤掉了，但很多吃麦当劳的人，本来就是比较依赖 coupon 的。你 coupon 突然不发了，那我就不去了。所以最后你看到的，就是人流量出现了同比下降。 所以我听完整个财报会之后，我的结论反而没有那么悲观。麦当劳长期的逻辑，我认为并没有问题，主要还是短期 execution 出了问题。而且公司自己已经意识到这个问题了，也开始有一些措施下去了。 如果往 27 年去看，我觉得麦当劳可能会做得越来越好。所以现在如果你手里本来就持有麦当劳，我认为是可以继续持有的。甚至如果你仓位本来就不大，也可以考虑在这个位置做一定程度的加仓，因为估值在现在这个位置，已经算合理了。