投资TALK君：AMZN 看多

AMZN 的重点不是一句「电商好不好」，而是亚马逊过去的资本开支开始进入收获期。疫情期间投入仓库、运输和 fulfillment center，当时利润率难看，但现在北美和国际业务的 margin 都明显改善。AI 可能改变电商入口，未来商家的广告预算到底给亚马逊还是大语言模型，仍是要观察的风险；但仓库、存储、物流这些实体硬体不会被 AI 破坏。AWS 这边更乐观，市场预期 2026、2027 年增速回升。